废钢市场振荡偏弱运行,跟随成材为主

2023-08-07 13:35:10 来源:期货日报网


【资料图】

近期废钢价格振荡偏弱运行

近期废钢价格总体震荡偏弱运行,各地涨跌分化。从近期市场运行的主导逻辑来看:1、宏观面,惠誉下调美国信用评级,全球市场风险偏好下行,国内积极政策信号不断释放,市场信心继续得到提振。2、产业面,近期废钢供需局面平稳运行,唐山环保攻坚战临近尾声,基地累库高于去年。3、政策面,钢协提出进一步优化已有期货品种制度、审慎推进相关新品种上市、取消夜盘交易、加强期现货跨部门联合监管、钢铁企业加强相关体系建设等建议。

国内积极政策信号不断释放

宏观方面,惠誉下调美国信用评级,全球市场风险偏好下行,国内积极政策信号不断释放,市场信心继续得到提振。从海外看,惠誉下调美国长期信用评级, 7月ADP就业数据大幅超出市场预期,美元指数走强迅速。从国内看,政治局会议后,政策进入发力期。发改委表示将持续谋划研究一批针对性更强、力度更大的储备政策,根据形势变化及时分批出台实施,并在积极扩大有效投资等方面加强政策储备,不断释放超大规模市场潜力。近期中央多次释放房地产行业政策积极信号,北上广深等地接连表态大力支持居民刚性和改善性住房需求,地产进入政策兑现期。关注国内政策的实际成效。

产业方面,供给端,废钢到货量处于震荡偏强运行状态,同比处于近年较低值。需求端,近期唐山环保限产接近尾声,钢厂利润改善下集中复产现象增多,大小样本钢厂废钢日耗高于去年同比。分结构看,近期废钢性价比有所改善,钢厂用废需求提升。在限电政策环境下,电炉开工率震荡偏弱,电弧炉用废需求变动有所抬升,但由于短流程利润仍为负,电炉生产意愿不强。库存端,近期废钢日到货量小于日耗水平,钢厂库存维系降库趋势,接近去年同期水平。从市场情绪角度上看,市场整体看空意愿较浓,各方主体心态交错。近期钢厂、贸易商看跌比例提高。

钢厂用废效益边际改善

从铁元素比价的视角看,近期铁水价格回升明显,废钢价格整体呈下跌趋势,铁废价差震荡收窄。测算模型显示,截至8月4日,废钢价格和铁水成本价差收得163.8元/吨,近期铁废价差周度环比走窄73.2元/吨,主因铁水价格回升明显,废钢价格震荡偏弱运行,废钢性价比边际改善,但仍弱于铁水。从利润与开工率视角看,近期钢厂长流程利润震荡偏强,钢厂短流程利润仍处负区间。钢厂长、短流程开工率均高于去年同期水平。

短期废钢价格或将跟随成材振荡运行

展望后市,供给端,市场预期难见好转,且在多地高温及多雨天气的影响下,废钢供给受资源制约影响偏紧。需求端,受环保政策偏宽松叠加铁废差改善,厂商受利润驱动生产意愿较强,终端行业需求预期受政策提振抬升,短期钢厂需求端或有提振,但空间有限。库存端,近期废钢库存较去年同期持平,钢厂维持去库意愿较强。下周受国家地产政策政策宽松提振需求影响,宏观情绪向好,然而市场看空情绪较浓,多空因素交织,短期废钢价格或将跟随成材振荡运行。现货操作建议随行就市为主。(本文作者期货从业信息:F03114198)

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